消息面上，稀土出口端多项收紧信号接连释放。一方面，国内再度升级稀土出口监管，商务部于昨日发布2026年第23号公告，将美国稀土公司在内的10家美方实体列入出口管制清单，进一步强化对美稀土出口管控；另一方面，海外稀土贸易流通同样趋紧，据日本共同社数据，今年5月我国对日稀土磁体出口量仅123吨，环比下降34.6%，出口规模已连续三个月低于200吨。
从供给端来看，依托完整的全产业链优势，我国长期执行稀土开采配额管控与常态化出口统筹管理，再加上海外供应链稳定性不足，全球稀土市场整体处于持续去库存状态。今年4月工信部、自然资源部敲定的《2026年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制计划》显示，开采指标同比仅小幅上调2%，冶炼分离额度与去年持平，自上而下的供给刚性约束进一步夯实。
需求端看，AI算力硬件的升级迭代，正在打开稀土行业全新的增量空间。据统计，AI服务器搭载的MLCC耗材用量达常规通用服务器的8至12倍。氧化钇、氧化镝等重稀土原料，是MLCC粉料与高压制品生产必不可少的掺杂原料，高端元器件产能扩张将直接带动相关材料需求。与此同时，长鑫科技科创板IPO顺利过会，存储半导体行业景气度迎来积极信号，有望持续向上游稀土永磁等算力金属传导需求。
受供给刚性限制、库存低位运行、AI产业需求扩容等多重条件支撑，稀土价格或具备较大的抬升空间，兼凭借战略资源与算力金属双重属性，有望逐步成为资金长线布局方向。其中，市场首只稀土产业主题ETF——稀土ETF华泰柏瑞（516780）近日交投走阔，近一周日均成交额达2.31亿元，相较年初以来1.91亿元的日均水平有所扩容，最新规模达25.87亿元，流动性优势较突出。
方正证券指出，国内单纯通过压价换取份额优势的策略或“松绑”，转为收缩供给、提高价格，在保障产业优势的前提下提高行业利润，走出“反内卷”式的高质量发展之路，或为中长期稀土板块的核心逻辑。展望中短期，我国对于矿端冶炼分离的强约束效果已逐渐显现，叠加中美会谈顺利进行、26Q3为传统旺季，依然看好氧化镨钕的年度级别向上行情。
据悉，稀土ETF华泰柏瑞（516780）紧密跟踪的中证稀土产业指数选取涉及稀土开采、稀土加工、稀土贸易和稀土应用等业务相关上市公司证券作为样本，以反映稀土产业上市公司证券的整体表现，前五大成份股为北方稀土、金风科技、厦门钨业、中国稀土、格林美，均为在业内具有竞争力的龙头企业。
2025年产品年度报告显示，截至2025年12月31日，稀土ETF华泰柏瑞（516780）持有人户数达到6.03万户，是同期全市场仅有的持有人户数超5万户的稀土主题ETF。
华泰柏瑞基金作为国内首批ETF管理人，在指数投资领域深耕超19年，为投资者打造了沪深300ETF华泰柏瑞（510300）、A500ETF华泰柏瑞（563360）等投向透明、交易便捷、费率低廉的指数工具产品。截至2026年3月末，公司旗下ETF近两年累计为持有人盈利超2234亿元，是同期A股全市场仅有的三家累计盈利超两千亿的公募基金公司之一。
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